日前，由《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“三亚·财经国际论坛暨第四届三亚财富管理大会”在三亚举行。京华世家副总裁、首席家族传承规划师李南女士受邀出席，并参与了家族信托主题的圆桌讨论和关于海南自贸区金融突破创新政策的闭门会议。

本次论坛以“现代金融赋能开放型经济”为主题，吸引了近400名国内外政商学界精英汇聚，全面展望全球经济与国际关系新趋势，共同探讨现代金融业如何助力高质量发展与高水平开放，推动金融与产业的深度融合，为海南省与三亚市自贸港新阶段发展献计献策。

在论坛中，李南女士结合多年来的实践经验，分享了关于家族信托的四个思考：第一，家族信托运行到现在，它的设计以及治理的逻辑面临迭代。目前绝大多数信托注重分配逻辑，且以资金类信托为主，但对于客户来说，关注的是整个家族企业资产、家族资产、家族个人资产不同层面的整体治理和传承。需要一个整体的家族逻辑之下的信托构架和治理，这是关乎家族顶层架构的百年大计。第二，家族信托存在定制化的高要求和技术上的低标准。很多时候客户的要求得不到满足，不是信托不行，信托公司不行，只是需要具备的条件过高，客户不知道如何达成目标。另外信托条款技术性标准比较低，能否既有效又有用，又好用，这是一个问题。第三，目前信托教育匮乏。我认为这也是需要被关注的，否则未来的信托运行会有隐患。信托是为受益人设立的，局中的每一个人需要理解角色的定位，权利的边界，行为的后果，使信托真正为人所用，成为一份未来子孙的保障、支持和礼物。反观，现实中有多少家族做了信托，仿佛是买了一个产品，对其中的机制和规则不明就理，又怎么能指望用好呢？第四，现阶段基础资产市场的脆弱和资产配置管理能力的良莠不齐，成为家族信托目标达成的掣肘。前有房地产和定融的暴雷，后有股市的连续下行，如果没有真正的大类资产分散配置和管理，对家族信托的资产影响是显而易见的。事实上，不论从国内财富管理市场发展的脉络还是从各个金融主体的基因和定位来看，整个行业的准备是不足的。京华世家多年来一直深耕特色产业和赛道的主动管理能力，追求“小而美”，同时在家族基金全天候配置上持续发力，我们就是希望既解决客户基于风险的“有”和“无”，也要解决稳健增值的“多”和“少”。总之，家族信托作为家族财富保全、管理、传承的重要工具越来越受到关注，作为我们从业者来说责任重大，既寄望于基础及配套制度的进一步完善，同时也需要信托生态的各美其美，在现有条件和底线下的创新完善与多元合作，家族信托作为家族财富的顶层架构，不仅为家族财富的行稳致远，同时也是为社会经济的和谐稳定贡献一份力量。

李南女士还对企业家的财富规划提出了见解。她认为，家族办公室很像一个中医，希望可以去未雨绸缪的去识别风险，然后去管理风险从而治未病。而且中医把人当一个体系来看，不是头疼医头脚痛医脚，对客户首先要望闻问切，所有的有形资产所有的架构工具也都是为了人服务的，最终是成全整个家族的生机勃勃。首先，要看家族关系，客户的核心家庭，扩展家庭，主要的一些合伙人关系。其次，要看资产，这是现有的资源和规划的起点。其次，通常会帮客户做一个“产检”，从金融资产到股权资产，还有保险的保单做一个整体的检视。再次，要明确目标。通常客户只有一个方向性的想法，这个目标真的要非常具体，这可能是一个更加复杂对于目标的清晰界定和梳理，并且达成共识。最后，才是做整体的方案，会用到一系列结构性工具和金融工具，包括用离在岸的信托结构，家族基金做资金的归集和配置管理，保险的规划，公司及家族的协议安排等工具和方法。做好规划，再逐步地去落地、实施和调整。对于客户来说，我们尊重家族的个体差异，从一个整体的系统性的思维角度帮他去做规划和具体细节处理，从顶层设计开始往下逐步落实。

此外，李南女士还分析了香港家办与新加坡家办的不同之处。她表示，首先香港和现在新加坡家办本质上都没有自带传承的功能，更多的是投资税务身份规划的安排，而且是单一家办。第二，从硬条件上面香港优于新加坡，门槛更低。第三，考虑地缘风险就是另外的一个问题。第四，香港面对着国内，有更广阔的腹地作依托，但是新加坡更多地面对海外。第五，就人才储备来说，新加坡的人才储备相对比较少，而且要求相对严苛，香港人才储备比新加坡好很多。当然，家族在使用时，结合自己的资源和目标，出于分散等需求也可以同时设立两地家办。

家族信托与财富管理不仅是一项金融服务，更是一份对家族未来世代的责任与承诺。未来，京华世家将继续秉持专业精神，不断创新服务模式，与客户携手同行，共同迎接挑战，把握机遇，为实现家族的长远繁荣和社会的和谐发展贡献自己的力量。

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